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惨不忍睹的2018即将过去2019的转机在哪里你知道吗?

作者:万博 来源:万博manbetx官网 点击: 时间:2019-09-05 06:00

  作为大多数投资者来说,2018年是苦难的一年,A股市场从2018年元月开始暴跌,连续下跌12个月,指数从1月底3587高位,一路下跌没有像样的反抗即宣告沦陷。

  这一轮过程中,虽然不及5178下来动则几百点的下跌,但漫长的下跌过程中,上市公司市值缩水的程度,还比熔断更凶。

  从一月份中美针对钢铁领域发起反倾销反补贴,再到后来贸易zhan风波,首先是对汇率形成了巨大的冲击。

  美元兑人民币汇率快速升值,其实也就是人民币对美元的贬值,从6.2606快速贬值,而且在岸人民币,区间,也曾经破7。

  贸易zhan+美联储连续加息,恐慌因素加上加息周期对于美元的强力支撑,对全球非美货币形成的强烈冲击,直接导致全球非美货币快速贬值,这不单单是只有人民币受到的影响。

  同时欧洲局势进一步混沌化,导致欧洲资本因局势和政治结构动荡进一步逃离,欧洲经济方面,复苏预期持续下调,景气程度即便以欧洲经济锋芒最盛的德国也难以免遭池鱼之殃。

  政治方面欧共体因为体系内政治,例如英国的脱欧,意大利的债务赤字风险持续攀升等诸多问题,引发的经济前景预期下调,欧元兑美元大跌逼近历史低位。

  人民币因为陷入中美贸易zhan泥潭难以坚挺,欧元因为政治和经济双方面压力疲软,英镑,则因为英国脱欧,不复日不落帝国曾经的全球第一货币强势。

  诸多因素,导致全球货币疲软,而首先进入加息周期且全球资本净流入的美国法定货币,走强自然不难理解。

  货币的强势可以是强中选强,也可以是矬子里拔将军,很显然,这一年美元的强势,不是因为强中强,而是因为其他货币太弱,我们,显然也在矬子的行列。

  看今年,除了中国法币人民币和A股,全球主要货币以及相关金融市场,都是伤痕累累,不过由于我们钉在第一线,所以受到的冲击也最为强烈。

  看看从年初至今,A股市场主要指数,上证,深成指,沪深300,中小板和创业板的惨像,也可以想象今年A股市场的惨像。

  以道琼斯指数为例,进入11月之后,不到两个月时间道指累计下跌接近五千点,美股主要指数道指,纳斯达克指数等主要指数全部高位下跌超过20%,确认进入技术性熊市。

  周期如此,即便因为全球美元回流,也仅仅只是起到了延缓的作用,而不是真的存在悖论现象。

  如果不考虑重大不确定性和突发性时间,例如已知的一些问题,比如3月29之后中美能否在贸易关口取得决定性突破,而非暂缓三个月之后又开始新一轮的撕扯,英国最终会选择什么样的方式结束脱欧闹剧以及更多2019还不知道会不会爆发的问题忽略不计。那么可以这么说,货币方面,随着美联储大概率在2019年放缓加息步伐,下调原定的4次加息步骤转而加息3次乃至更少,大概率两次或者一次,美元的强势期会出现变化,美元的强势程度降低,不排除因为逐渐接近中等利率时代宣告利率处于合理水准而于2020年左右停止加息等已知预期,人民币来自于外部环境压力而走软的可能性和风险性,会逐步降低。

  中国2018年的GDP总量超过90万亿,这个量体,是非常大的,即便以当前利率水准,也在逐年追紧美国。

  但在这里,需要注意两个问题,一个是持续性,我们今年的GDP增速,根据官方数据来看,是6.3%左右,不是保7不保7的问题,是低于之前的6.9%,也低于今年的预期目标6.5%。这个或许跟全球的局势变化有关系,但毫无疑问的是,体现在数据上的结论就是经济增速在放缓,且低于预期值。那么未来2019年的经济增速,是否有进一步放缓的空间,还有待局势变化来判断,但显然,经济拐点,这里出现的可能比较小。

  第二个,也就是我们的经济总量,是有非常大的问题的。这里不谈房地产经济在经济总量中的占比,而谈一谈行业性结构的问题。

  这个问题,其实一直是经济学领域里面一直非常注重的话题,只是往年,普罗大众很少去关注,但今年是例外的。

  术业有专攻,产业有上下游,但对于核心产业链的建设,是每一个大国都注重的话题。

  从今年中兴通讯000063股吧)的事件,其实可以看出很多问题,我们在很多产业链的核心技术上是严重缺失的,被迫沦为下游。

  简单的例子,比如芯片,比如日本德国的高精密机床等问题,都是暂时没办法解决的。

  简单的例子,我们即便在接下来经济总量超过美国,也仅仅只是一个大而臃肿的胖子,仅此而已。

  要改变这一状况,要面对的,就是产业结构的改造,自有科技的提升,产业链细化,精化,提升化。而这些的代表,可以简单的用“中国制造业2025”来代表,而这样的举动,恰好是列强们所恐惧的,也是近年来外交事端频发的原因。

  所以要突破一系列技术封锁,技术禁运,武器禁运诸多掣肘,靠自身需要时间积累和沉淀,靠国际输入,则需要持续的政治博弈和外交博弈,同样不是短期内能完成的。

  包括经济形态转型从地产经济为主导或者说绑架主体宏观经济方向转为最适合当前局势以一带一路初时的大基建,到中后期的贸易型经济作为过渡,最终向科技研发+制造+贸易+消费型完整可持续性经济的宏观目标转变。

  第一步,就是围绕一带一路的宏观基建蓝图,来实现最快速度的崛起,实现逐步分薄并逐步争取替代商业型地产经济在经济结构中的占比这一战略目标也进展的不是太顺,虽然我们确实看到了走出去,经济触角在逐步蔓延,但也要注重因为国际形势和地缘政治等诸多问题,我们还是有着颇多受制于人的地方。

  而这些,不用看到,也能够明白,2019年,我们仍然是要磕磕碰碰中继续前行。

  那么对于中期经济来说,随着中国税改政策的出台,所谓三年五万亿计划,是对于经济有着直接的刺激作用的,能够为在经济中挣扎的企业减轻压力。

  但不管再优质的政策,都需要时间才能够见效,同时还要看执行力度和履行能力。

  如果不考虑执行力度和履行能力,那么中国经济很大的可能在2019年二季度,或者三季度逐步体现出经济定向扶持之下的效果出现缓和。

  也就是说中国经济很可能是在2019年中旬出现企稳迹象,大环境得到好转的概率是很大的。只要别混淆企稳和反转的概念就好。

  经济有周期,产业有周期,每一轮突破瓶颈,都伴随着回落和盘整,经济结构优化和资源沉淀。

  例如看全球世界列强,每一轮经济爆炸,都是技术革命的突破,如英国工业革命,美国的科技跃进等等。

  那么我眼中能支撑中国下一轮的跃进,一定是贸易,也只能是贸易!这个瓶颈,在国际政治领域的突破,或者说美国的封锁。

  网络科技时代催生了一批科技巨头,地产时代催生出了一批地产大鳄,金融泡沫时代也成就了一批金融领袖。

  每一轮周期的弄潮儿都成就了时代,时代也成就了他们,成为时代的明星,光华四射,那么我看到的未来,下一个周期,是将催生出贸易行业巨头的时代。

  如果从外部环境来说,虽然局势方面的动态还是比较混沌,难以看清,但根据当前的脉络来看,有趋于缓和的迹象。包括英国的脱欧闹剧最终可能草草收场,不论是无协议脱欧,还是特蕾莎梅甘愿放弃下一届竞选换来脱欧支持,亦或者最终会向欧盟低头放弃脱欧,最终都会水落石出,消除不确定性。

  无论是美国确认明年三月不加息的放缓加息步伐节奏,还是英国的脱欧协定最终履行,亦或者明年三月份中美的贸易官司,都是集中在三月,所以这些结果落定之后,四月将开始逐步明朗,恐慌,也将得到抑制。

  所以,2019年二季度之后,A股也好,全球股市也好,都将迎来喘息的机会。有望展开一波中期行情。

  加上中国税改的效力逐步显现,基本面也好,宏观形势面也好,乃至年后逐步宽松的资本面,甚至技术面,都将同步支持市场出现好转。

  在那之前,不论是诸多不确定性,还是说正在持续暴跌的美股,都会遏制住市场好转的态势。

  权重资本,是全世界集中了可能最精明的一部分人,这里说的资本,绝不是没事打个板的那些,这种级别还远不够资格称之为资本。

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